埃塞俄比亚亚的斯亚贝巴大学
收到的日期:26/10/2018;接受日期:22/01/2018;发布日期:29/01/2018
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最近已经有增加外国直接投资流入撒哈南的非洲国家,与各国变化。然而,外国直接投资的潜在决定因素之一是贸易壁垒影响外商直接投资的吸引力许多撒哈南的非洲国家很长一段时间。因此,本文试图研究贸易自由化的影响由贸易开放对FDI流入测量,使用长撒哈南的非洲国家在1995年到2016年面板数据集。研究占错误测量问题和异质性,因此采用广义矩方法(GMM)回归,人均作为因变量,利用FDI流入和贸易开放,关键变量在模型中。在现有文献存在多元化发展对他们的关系。一些研究证实了积极和重要的关系和一些发现它无关紧要。本研究结果表明,贸易自由化在撒哈南的非洲国家FDI流入的积极关系。特别是,贸易开放“非资源”强化进行了重大影响FDI流入撒哈南的非洲国家,但在资源密集型撒哈南的非洲国家已微不足道但自然资源的影响FDI流入既积极的和重要的。实证结果一般认可该贸易自由化有积极贡献的外国直接投资流入撒哈南的非洲国家,但发现显著差异的影响外国直接投资的流动资源密集型和资源密集型的国家。因此,基础上发现,撒哈南的非洲国家政府和政策制定者应该证明国家使用通用政策在改善投资环境和具体的政策,必须实现加速增长和发展做出贡献。
外国直接投资,使得撒哈拉以南非洲的贸易自由化
在许多发展中国家,国内资源通常是不够的基金投资的增长和发展。这很大程度上可以归因于低储蓄率和长期预算赤字,尤其是在撒哈南的非洲国家。据联合国非洲经济委员会(UNECA)在2015年(1),私人消费和投资的增长都在反映在固定资本形成总值是继续推动经济增长,增加从2014年的3.3%和1.6%,在2015年分别为3.8%和2.6%。因此毫不奇怪,许多发展中国家近年来开始市场改革和程序来吸引外资。
据世界银行2012年(2),最近增加资本流入特别是FDI SSA是由于增加的全球竞争自然资源、大宗商品价格上涨和迅速上升的中产阶级。此外,撒哈南的非洲国家已经改变了他们的方向朝着使经济更加开放在过去三到四年,在世界银行(World Bank)的反应和一些发达国家在发展中国家的贸易自由化,创造一个有利的环境来吸引外国投资者。然而,据联合国贸易和发展会议(3),该地区仅占全球外国直接投资流入的5.1%,2009年26.0%,亚洲为11.9%,中美洲和南美洲,相对全球外国直接投资获得的最小数量。
因此,贸易自由化和FDI流入之间的关系是模糊的从理论和实证的角度在文献在很大程度上仍然是不确定的。因此,实证证据使用大样本的国家占其缺乏SSA的特征。提供的断言是基于证据表明,贸易自由化会导致增加外国投资流入撒哈南的非洲国家。虽然一些实证研究发现之间的关系的自由化贸易和FDI流动看作是积极的,其他一些研究发现一些经验证据支持链接。
因此,这项研究特别提供了经验证据,不同于现有文献在撒哈南的非洲国家人均利用外商直接投资,作为因变量,这允许在考虑国家大小以及在文献的观点相互矛盾的结果,重新考虑和更新的证据的影响贸易自由化的上下文中对FDI流入撒哈南的非洲国家的普遍特征的差异显示和作为一个跳板进一步行动和改革。
外国直接投资的理论
至于邓宁(4),“折衷范式”是一种常见的概念化和理论参照系的外国直接投资决定因素通常被认为是一个框架的工作集微观和宏观层面外商直接投资的决定因素,为了分析和调查原因,跨国公司(跨国公司)在国外投资。公司投资海外的框架表示的质量优越或更有利的职位/或优势如所有权(O)、位置(左)和内化(I)的优势。这些方法后,Cleeve [5)确定的一些类别的外国直接投资流向的主要动机等外国国家资源寻求型通常设置为获得原材料,劳动力,和物理基础设施资源;市场寻求型是一种水平的策略进入东道国当地市场;效率寻求类型是一种垂直的策略采取降低发展中国家的劳动力成本优势;和战略资产寻求型是访问的位置研发、创新和先进的技术。
其他一些感兴趣的话题相关的主要理论讨论了FDI的投资组合理论,Hymer -金德尔伯格假说和FDI的内部化理论。
投资组合理论
为了避免风险做一个业务,提交资本的人为了获得回报必须建立一个有效的投资组合。获得的回报率兼容替代组合投资的风险选择的一个元素中看似等价物品框架有效的资产组合。此外,投资组合理论的投资资金流动的新古典主义理论的一个投资组合,是最早的FDI在一定区域的描述。这个描述的基础主要是由于各国不同的利率。因此,资本流动的国家和跨国公司之间的利差的变化仅仅是基于个人偏好资本的国家,其投资回报低的国家被视为高。然而,这个解释东西丢开占各国资本的交叉流动,因为在一个理想的情况下,资本流动是双向的,也就是说,在两个方向上都是国与国之间的流动。除了这一想法,据哈里森et al。6)解释,资本只是一个互补因素建立海外直接投资在发展中国家。
Hymer-Kindleberger假说
全球工业组织关注的问题在跨国公司的作用和功能在Hymer [7开创性的研究,其主要贡献是将注意力从新古典金融理论他的主要论点是在需要控制操作比单纯的资本流动。因此,资本作为外国直接投资的主要项目和提高外商直接投资的便利化和建立。也表示,公司从事海外活动,拥有其他类型的市场结构优点像垄断竞争是为了必须源于专利的所有权优势,技术,管理和技术技能不被用于国内投资。他的论点主要依靠市场缺陷的通行条件困难的营销和定价知识在其他一些情况下,难接近市场的产品,或者是可访问的,它可能导致巨大的交易成本。在这种情况下,它会更重要的从事直接投资的公司比涉及出口,因此允许跨国公司控制和使用完全垄断权力。哈里森et al。(6)解释,Hymer [7)的论点内化活动时存在效率低下的企业在应对外部市场和外国直接投资将会发生在这个内化涉及操作整个国家因此导致内部化理论的发展。
内部化理论的外国直接投资
内部化理论的简要简洁回答为什么在不同国家生产的商品和服务是由同一家公司在这种情况下,有事情干扰贸易活动。市场缺陷的干扰可能包括两个维度。一方面,缺陷导致理性的市场参与者偏离市场投资组合。另一方面,缺陷导致理性的市场参与者偏离他的优先级别的风险。营销和定价是运营干扰贸易,做出理性的个人或没有缺陷。因此,缺乏知识的问题在现有的市场和价格迫使跨国公司去形成一个子公司在国外而不是出售现有的技术。在某些情况下有可能出现很多问题当一个公司打开一个给定公司的子公司如果输出是输入到其他公司在另一个国家。例如,“如果每个具有垄断地位,他们可能会进入一个冲突的买家输入试图压低价格而产生输入试图提高它的公司”。
贸易自由化的理论
贸易自由化的理论是完全阐述在在野阵营崔8)作为垄断的理论相反的方向。在本部分中,它可能是试图表明,贸易自由化将使竞争公司的利润更大更强。因此,自由化不仅允许竞争公司变得更大、更有利可图,但它也将有助于产生更多的分化和新产品。因此,产生更多的输出时,将会有一个特定国家的经济增长而产生更多的利润,然后反过来提高福利提升。因此,国际经济的许多文献中提到的,有三个最有影响力的和重要的结果等国际贸易理论从贸易中获利;受益于贸易交换表示商品或服务的销售;和更高效的获得的收益相对而言这是暗示由于受益于贸易,即使其中一个比另一个更高效的生产商品和服务。
李嘉图的比较优势理论
介绍了李嘉图的比较优势理论在19世纪早期的经济学家大卫•李嘉图,因此它被称为李嘉图的模型是一个模型,依赖于劳动生产率的差异基于比较优势的国家。也指出在经济文献表明收益从交易中获得的商品和服务可以来自恐慌资源的更好利用。因此,货物和服务的交换允许国家集中在商品的生产和分配,他们可以更有效地生产和进口的货物,他们产生更少的有效相对而言主要贸易国家有益,使公司生产的规模经济。此外,在贸易壁垒减少的情况下,公司面临着更大的需求市场,能够获得替代生产效率更高的生产水平以及节约成本,使整个经济受益。
如前所述在萨尔瓦多9),世界贸易收益会意识到如果每个国家专门生产具有比较优势的商品。收益从贸易中获得的类型可以被认为是静态和动态类型。静态类型的贸易收益实现从资源禀赋差异的事实,国家,因此生产的机会成本在各国各不相同。至于Thirlwall [10),获得的收益的衡量,可以得到更便宜的进口出口的资源收益;资源的使用相比,生产好。另一方面,动态贸易收益从可用资源的生产力的增加。因此,国际贸易提高了进入外国市场的目的地主要贸易国家获得,如果收益递增是假定。
因此,撒哈南的非洲国家可以享受这些类型的逐步自由化贸易的收益结果通过一个广泛的进入全球市场的目的地。硬通货意识到销售的商品和服务可以增加国家外汇储备,从而返回支付相关费用的进口。动态获得的收益可以通过增加体现当地劳动力的生产率,收购新的管理知识和外国技术转移。
要素比例理论(Heckscher-Ohlin模型)
这个理论也被称为专业化从现有资源禀赋的差异,获得贸易定义不仅取决于技术差异,而这也反映了各国资源禀赋的差异。因此,H-O理论构建自己从李嘉图的比较优势理论来解释资源的重要性在国与国之间的贸易。根据两位先驱的经济学家,Heckscher Ohlin,国与国之间的贸易是由相对丰富的生产要素之间的相互作用如资本、劳动或土地以及它们的相对强度与这些因素的生产用于生产不同的产品。因此,作为H-O理论,比较优势取决于资源禀赋的比例,这些生产要素比例用于生产的商品,因此取决于国家生产要素的相对禀赋。
已经描述在2013年世贸组织,在一种封闭的经济好,通常使用相对丰富的因素更多的集中会便宜一些,如果那个国家资本丰富这将导致资本成本会相对较低。因此,资本密集型产品的生产成本和价格会相对较低。另一方面,相反的情况会发生在一个劳动力丰富的国家,工资会相对较低,劳动密集型产品的成本会相对较低,从而导致商品相对价格的差异导致贸易。
撒哈南的非洲国家,就像大多数其他发展中国家劳动力充足肥沃的和未开发的稀缺资源等生产劳动、土地和自然资源。因此,撒哈南的非洲国家的比较优势在生产一种商品有可用的资源,通常描述这些特征(9]。因此,专业化生产和贸易之间和国家之间产生福利和高的生活标准的相关国家通过贸易自由化可以极大地帮助各国更好地利用他们的资源通过专业化和规模经济的剥削。
外国直接投资的决定因素
有大量的实证文献FDI流动到给定的经济因素,包括世界上发达国家和发展中国家在不同的水平,行业和不同长度的时间。然而,本研究论文回顾相关研究只关注发展中国家的环境,因为这是我们目前的研究。大部分的主题是针对发展中国家很可能会专注于腐败的影响,回报率,贸易开放和自然资源和多样的和混合的发现与FDI流动的关系。例如,Tsen认为人力资本发展的正向且显著的影响FDI流入发展中国家,外国投资不仅是寻求降低成本,而且还获得科技进步和创新能力的提高。与此相反,好的et al。11]发现人力资本发展的积极的和无关紧要的效果是衡量教育招生FDI流动由于缺乏训练和集成的人力资本池中样本。
对基础设施的变量,也有进一步的研究人员和学者之间的争论。在Adefeso Agbrola [12],和Soremekun Malgwi [13)研究论文积极和重要基础设施之间的关系由数量的测量手机每1000人口和FDI流入发现由于采用快速渗透和手机在发展中国家的样本。然而,Wadhwa和Sudhakara [14]使用互联网接入测量基础设施情况,发现负面关系FDI流动由这一事实解释发展中国家已经开始使用互联网服务在过去的几年中。另一个小组Behreez和Mastafa[的计量经济学研究15在32个发展中国家在1990 - 2007年期间显示技术和互联网服务有积极的对发展中国家的外国直接投资流入的影响。
如上所述,邓宁和Narula [16),政治稳定在一个给定的国家是高度相关的,因为它意味着一个长期,可持续和稳定的环境。政治稳定是这样一个潜在的假设邓宁和Narula以来所有其他决定因素16)表示,投资和贸易只有在稳定和平的环境中有效地运行。他们还认为,一个更加稳定的政治环境通常减少潜在投资者的不确定性,有可能增加外国直接投资流入的水平。此外,治理措施也广泛应用于现有的外国直接投资研究发展中国家尤其是样本。例如,政治不稳定是发现有一个重要的和负面影响FDI流动在税法中进行的一项研究和米尔纳(17并解释了这个在政治环境的不确定性增加,加强政策变化的风险,从而阻碍了外国直接投资流动。以同样的方式吸引和Heo18]还发现FDI流动和腐败之间的负相关关系在一个样本的亚洲发展中国家,这是暗示由于疲软的经济改革,垄断权力和政府官员的寻租情况反过来结果减少投资者的流动。虽然,它一直认为,东道国的政治动荡可能会阻碍外国直接投资的流入,大多数实证研究支持这个观点,但是也有一些经验证据表明政治因素扮演着一个微不足道的角色在公司决定投资海外19]。
另一个外国直接投资决定因素是汇率。根据一项由Goldberg和克莱恩(20.),本国货币的稳定性与硬通货带来了更多的外国直接投资比频繁的大变化。此外,他们的研究显示,频繁的大变化削弱了外国投资者资产的价值。在一项由Dipti Ranjan [21)还发现,汇率决定FDI流入积极和显著。一般来说,它可能是说,一个稳定和弱势货币的国家吸引更多的外国直接投资,也就是说,一个国家的汇率贬值可以吸引更多的外国直接投资的外国公司可能合并或收购国内产业。
流向发展中国家的外国直接投资的决定因素可能是不同类型的国家,因为他们的经济。因此,在Demirhanand和Masca2238]的决定因素显示FDI流入发展中国家在2000年到2004年期间发现积极和显著的影响等因素之间的人均收入增长率,电话线,流向发展中国家的外国直接投资的开放程度。
Akinkugbu [23),在他的FDI流入的行列式的实证研究发现,通货膨胀率不是FDI流动的一个重要决定因素。但在使用OLS估计模型的研究,发现通货膨胀率FDI流入的积极和重要的决定因素。除了这个变量,其他变量,如东道国GDP,汇率和运输成本没有发现显著的。Asiedu [24]非洲还研究了影响FDI流入的因素。她的研究表明,低通胀和有效的法律制度促进FDI流入非洲国家但腐败和政治不稳定阻碍外国直接投资流入的国家。
马塞洛和马里奥2533)在他们的研究发展中国家FDI流入的主要决定因素从1975 - 2000年时间段使用面板数据分析,确定因素如经济活动的规模和速度增长,劳动资格水平,有利于吸引外资政策,国家的风险状况和股票市场表现情况作为外国直接投资流动的主要决定因素。此外,在面板数据集的特殊语境的因果效应,做了一个因果关系的测试,显示FDI没有造成经济增长但相反的是经济增长导致外国直接投资流入。在同一期的大小市场也发现FDI流动的主要决定因素之一。
一般来说,主要的实证调查Soumyanada [26];Anyanwu [27和方式28)处理外国直接投资流动之间的关系和影响因素流入也透露,东道国的市场规模,放松管制,政治不稳定和汇率贬值,自然资源的禀赋和通货膨胀是撒哈南的非洲国家外国直接投资的重要决定因素。撒哈南的非洲国家的大多数研究,发现市场规模衡量GDP增长是积极的和重要的在吸引外国直接投资等变量。
贸易自由化和外商直接投资
根据作者,确定准确的时间,贸易自由化发生在一个给定的国家以及知道是否政权是一个自由贸易体制是一个困难的问题,在自由化的过程是一个渐进的现象。一个众所周知的衡量贸易自由化用于日期发现(goldman Sachs)和华纳(29日]。(goldman Sachs)和华纳措施强调了贸易自由化的主要政策目标在一个特定国家的贸易体制。因此,它显示下列五个特征,如果经济是一个封闭的类型:(i)一个国家有40%或更高的平均关税税率;(2)与非关税措施覆盖一个国家至少40%的贸易;(3)一个国家一段平均平行市场汇率溢价20%或更多;(iv)国家垄断的存在主要出口产品;和(v)的国家社会主义经济体制。历史数据,辅助源文档和使用的国家案例研究(goldman Sachs)和华纳为了收集信息到达上述标准。因此,决定被认为自由化和哪些国家没有自由。尽管(goldman Sachs)和华纳测量的局限性,但它仍然是最全面的贸易广泛用于文献[30.]。因此,测量的(goldman Sachs)和华纳,大多数非洲国家自由贸易体制的自由化进程开始主要是在1980年代末和1990年代的关税化非关税壁垒,关税削减的数量和价值,汇率自由化和取消出口壁垒。
支持者认为,贸易自由化与FDI流动自由化积极影响FDI流入的国家。他们的论点是,贸易自由化降低了交易的成本,导致更高的暴露的机会,垂直整合的外国公司从事出口业务。因此,艾迪生和Heshmati [31日];Botric和Skuflic32];格林纳威et al。33)发现了积极和重要的作用对FDI流入国家贸易自由化。另一方面,反对者认为,贸易自由化负面影响外商直接投资的东道国的外国投资可能market-seeking的类型。关税的理由它源于“跳”的假说认为,关闭市场吸引更多的外国投资,因为利润将改善当地的投资限制竞争的进口(34]。与此同时,一些研究者在尼瑞和之后35)认为,贸易自由化对FDI流动的影响还不清楚,因为它取决于国家的一些基本假设。
根据艾迪生和Heshmati [31日]调查之间的关系110年外国直接投资和贸易开放发达国家和新兴国家在1970年到1999年期间,发现贸易开放对FDI的影响重大的但这种影响相对较小,不同的地区。此外,Asiedu [36]研究了贸易开放对外国直接投资流入的影响SSA和non-SSA国家从1988年到1997年并显示,贸易开放增强外商直接投资流入SSA non-SSA国家但也发现,从贸易开放中受益的比例更non-SSA国家相比撒哈南的非洲国家。Aizenman和伊兰(37)做了一个研究工作在贸易和FDI和它们之间的联系。他们从1982年到1998年81个国家的数据分析和断言,有一个强大的贸易开放之间的联系和发展中国家的外国直接投资流动相比工业化国家将降低贸易壁垒。
格林纳威et al。33]研究了贸易自由化影响因素衡量开放54新兴经济体的外国直接投资流动来自拉丁美洲、非洲和亚洲1990年至2000年,发现贸易开放了积极和对外国直接投资流动产生重大影响。然而,这对经济影响较小的中等收入和低收入的一次。
有大量的实证研究,包括开放来衡量贸易自由化影响FDI流动的因素像阿里Asgher [38),探讨了fdi流入的关系与贸易开放在南亚洲经济体使用面板数据集和随机效应估计方法发现积极和显著的影响。更具体地说,M / GDP和人均GDP (X + M) /是积极的和有重大影响,而X / GDP只有积极但不显著。另一项研究由穆萨和Cardak [39),进行了一个极端的测试发现,出口占GDP的比例是强烈和积极影响FDI流入。其他的研究,会先和Hefeker [40)得出的结论是,之间没有显著的关系存在FDI和贸易开放,因此贸易开放对FDI流入没有任何影响。然而,结果Goodspeed et al。41)结果不确定和混合对开放性,它有正向且显著的影响在一些国家对FD流入病例和也是无关紧要的其他规范的模型。Soumyananda [26),在尼日利亚因素吸引FDI的研究,采用的市场规模,汇率,通货膨胀率,开放性和自然资源作为变量在他的研究结果表明,从长期来看,外商直接投资流入尼日利亚co-integrated自然资源外流,人均GDP,开放、通货膨胀和汇率表明大量的外国直接投资流入尼日利亚可以解释的资源寻求型FDI (26]。
在Asiedu [36)研究的71个发展中国家的外国直接投资的决定因素被分成32撒哈南的非洲国家和39 non-SSA国家在1988年到1997年期间发现外商直接投资和贸易是赞美,因此贸易开放促进FDI流入撒哈南的非洲国家和non-SSA国家。此外,Asiedu [36]还批准,贸易开放增强非洲沙哈拉地区外商直接投资在一个较小的程度上相对于其它发展中经济体。Liargovas和Skandalis [42),贸易开放的重要性为36全世界发展中国家吸引外国直接投资在1990年到2008年的调查,发现存在一个积极的长期关系开放贸易和外商直接投资的流入发展中国家。
数据类型和来源
本研究是基于数据集来自整个世界各个国家的外国直接投资流动在撒哈南的非洲国家从1995年到2016年时期35撒哈南的非洲国家的可用性数据后自由化时代。研究采用辅助源主要来自不同来源的数据访问和检索从世界银行世界发展指标数据库" (WDI)和世界银行非洲发展指标数据库,联合国贸易和发展委员会数据库(UNCTAD) (3),全球经济监测(GEM)数据库,从数据库世界经济展望(WEO):撒哈拉以南非洲地区(附录1)。
经验模型
这里我们关心的是建立一个模型解释了贸易自由化的影响FDI流入撒哈南的非洲国家。因此,我们估计以下修改越野使用下列基本线性面板方程回归方程:
FDIPC我,不=α0+α1开放我,不+α2开放我,不* NR我,不+βX我,不+ e我,不……。(1)
地点:
FDIPC我,不——是一个衡量我年人均FDI流动的国家,
X -是控制变量的向量,
e我,不,随机误差项,
α和β系数估计。
(i = 1,2,……,35岁;和t = 1995, 1996,…,2016)
这项研究工作是猜测和估计使用适当的功能模型形式调查贸易自由化对FDI的影响在撒哈南的非洲国家人均贡献不同。因此,在估计模型首先定量因变量和解释变量除负值,检测和自然资源的虚拟变量,其余在自然对数转换(ln)为了有正确的函数形式(即有最小均方误差)。因此,除了人均外国直接投资流动,开放性和GDPPC右边变量不是登录拥有正确的意图的功能模型形式。
实证评估方法
研究贸易自由化的影响FDI流入撒哈南的非洲国家,我们使用广义矩方法(GMM)评估方法在面板数据集覆盖35撒哈南的非洲国家从1995年到2016年。广义矩量法”引入了l·汉森在他1982年的著名文章。有很多好的现代文本覆盖GMM,和最近的一个突出的文本,Hayashi [43),提出了几乎所有的技术讨论的GMM估计框架。在这项研究中,我们使用了汉森(44)和其他来源涵盖了GMM的文本。因此,GMM模型为我们提供了一个评估的依赖和独立变量之间的线性关系。GMM估计是通常用于纠正偏见引起的内生解释变量和矩量法(MM)估计像两阶段最小二乘(2 sls)估计就像一个工具变量估计量选择参数估计,仪器和干扰之间的相关性是尽可能接近于零,也雇佣了variance-covariance矩阵占条件异方差性、自相关和让更多的重量时刻拥有小方差。因此,GMM估计提供一致和渐近有效的估计。确认GMM估计结果的鲁棒性,本研究使用OLS和固定效果规范。普通最小二乘法(OLS)是用于估计未知参数的线性回归模型和固定效应面板(FE)估计是也用为了提供一个良好的检查的有效性GMM估计给上下界。因此OLS估计通常高估了因变量的滞后系数,因为它与错误和铁估计低估呈正相关系数在短面板。GMM估计的鲁棒性和有效性是保证如果变量系数低于铁的估计。
规范测试
广义矩方法(GMM)回归在集中使用面板数据集覆盖35撒哈南的非洲国家在1995年到2016年期间研究贸易自由化的影响FDI流入撒哈南的非洲国家。因此,选择最合适的估计量的面板模型通常由面板数据计量经济学检验规范测试像豪斯曼测试固定或随机效应之间的决定;Breusch-Pagan拉格朗日乘子检验异方差性;序列相关性;J统计汉森在识别在GMM的限制;为内生性Durbin-Wu -豪斯曼(DWH)测试;拉姆齐重置测试拉姆齐重置测试适当的函数形式;和multicolinearity VIF测试。
假设测试
本研究试图探讨假说的有效性,“贸易自由化的一个重要和积极的影响FDI流入撒哈南的非洲国家”。模型的修改版本的假设是:
LNFDIpercap我,不=β0+β1LNOpenness我,不+β2LNOpenness我,不* NR我,不+β3HC我,不+β4通货膨胀我,不+β5EXR我,不+β6GDP_Growth我,不+β7LNGDPPC我,不+β8GS我,不+β9Infrastr我,不+β10NR我,不+ +Ɛ我,不
地点:
LNFDIPC——人均是FDI流动的日志
LNOpenness——是日志的贸易占GDP的比例的出口和进口的总和
商品和服务与国内生产总值的比率
GDPPC——是人均国内生产总值,这反映了经济的收入水平
GDP_Growth年度GDP增长%,考虑经济的增长
EXR——汇率(LCU每美元时期平均)
通货膨胀是在消费者价格通货膨胀率每年的%。
Infrastr——基础设施的情况下,由电力测量(%的人口)的访问。
HC -是人力资本,总在中等教育招生总值(%)
GS -是政府稳定,政治稳定,没有暴力
恐怖主义:百分等级
NR -是资源密集型的,包括石油出口国和非资源密集型国家,假(1或0)
LNOpenness * NR -是交互项
本研究预期FDIPC GDP_Growth撒哈南的非洲国家正相关,GDPPC,贸易开放、基础设施条件、人力资本、政府政治稳定和自然资源;在汇率和通货膨胀率可能与FDIPC负相关。关于开放措施,贸易开放通常是衡量贸易比率由出口和进口的总和占GDP的比例(36)或类似的措施如出口比进口。至于Asiedu [36)解释,贸易限制措施是关于开放,硬币的另一面,也可以测量的变量。我们发现的比例之和进出口商品和服务的国内生产总值(GDP)作为一个简单的和足够的测量。一个问题可能是,它不直接考虑自由贸易区或贸易限制措施。然而,我们认为,它间接和导出和导入的总和占GDP比率是最常用的衡量开放贸易的文献。此外,开放的效果也是有争议的。一方面,东道国的更高层次的开放将吸引更多的外国投资,对FDI的流入有积极的影响。另一方面,这是负相关与东道国的贸易壁垒。与先前的研究相反,然而,我们将开放的符号是不确定的先验。
模型规范的测试结果
豪斯曼规范测试假设的结果表明概率。气2= 0.0000,小于0.05,暗示拒绝零,也就是说,不同的系数不系统。因此,它是重要的和我们使用固定效应在整个人口的平均效果,所表达的是回归系数(附录3.1.1)。与此同时,它还可以测试,看看时间固定效应运行时需要固定效应模型。这是一个联合的测试假人是否为所有年等于0。因此,假设检验的结果显示,北京市。F = 0.0000小于0.05,所以我们拒绝零的系数都等于零,因此,时间固定效应是需要在这种情况下(附录3.2.2)。修改后的瓦尔德测试组固定效应回归模型得到明智的异方差性揭示了拒绝的零,也就是说,homoskedasticity(或常数方差),发现存在异方差性(附录3.1.3)。里奇测试面板数据序列相关的测试结果显示,北京市。附录F = 0.2299(3.1.4),这意味着它是失败的拒绝零假设没有序列相关性,得出的数据不能一阶自相关。Hansen-Sargan统计测试结果表明J是积极和sargan统计值p = 0.3332大于0.05指示(有效)的过分认同仪器(附录3.1.5)。 Durbin-Wu-Hausman (DWH) test results revealed that Prob. chi2= 1.0000,暗示我们未能拒绝零假设,GMM估计量是一致的和完全有效的(附录3.1.6)。拉姆齐重置的结果显示,回归方程是正确地指定(附录3.1.7)。vif值暗示没有严重的多重共线性问题在我们的面板数据集(附录3.1.8中)。
假设检验结果
基于制定框架,贸易自由化的假设影响FDI流入测试撒哈南的非洲国家。贸易自由化的零假设没有显著影响FDI流入撒哈南的非洲国家被分裂国家测试子组的特征如资源密集型和资源密集型撒哈南的非洲国家。因此,资源密集型撒哈南的非洲国家有可能获得更高的主要部门FDI数量,和国家失踪的这些资源将得到更高的制造业和服务业外商直接投资。从假设检验的结果对我们感兴趣的变量,这是LNOpenness = 0导致Chi2(1) = 177.34和概率。Chi2 = 0.0000,小于0.05显著性水平(附录3.1.9)。因此,我们拒绝零假设,因此接受备择假设。因此,有一个重要的和积极的影响对FDI流入SSA经济贸易自由化。尽管如此,GDP_Growth、自然资源、GDPPC和开放显示重要的和积极的影响FDI流入撒哈南的非洲国家。人力资本和通货膨胀率有显著负面影响FDI流入该地区。具体来说,非资源密集的撒哈南的非洲国家开放的影响是重要的和积极的,而在资源密集型撒哈南的非洲国家发现这是无关紧要的。 Though endowment of natural resources in SSA countries were affecting positively and significantly at a 1% level, the test result showed that the effect of natural resources (NR=0) in FDI flows into SSA countries was Chi2 (1)=1.86 and Prob. Chi2=0.1732, which implied that it is a weak factor influencing the flows of FDI into the SSA countries.
实证结果
在模型的估计。
模型的总结
hc LNFDIPC = -1.314 - -0.0119 + 0.00817 gdp_growth + 0.0000206 exr 1.122 - 0.000180 - 0.146通胀+ NR + lngdppc + 1.334 lnopenness + 0.185 lnopenness * NR
根据实证结果,贸易开放对FDI流动有重要和积极的作用在“非资源”密集的撒哈南的非洲国家进行了1%的水平。在资源密集型撒哈南的非洲国家积极,但微不足道的影响外国直接投资的流动虽然FDI流动的影响自然资源是重要的和积极的在1%的水平。这意味着贸易自由化在撒哈南的非洲国家FDI流入的积极影响。因此,结果是符合艾迪生& Heshmati [31日],Aseidu [36],Aizenman和伊兰(37格林纳韦),et al。33],Botric和Skuflic [32],和Liargovas Skandalis [42]。的微不足道和积极结果的交互项与资源密集型国家开放SSA经济FDI流动另一方面暗示SSA经济开放程度越高减少了影响外商直接投资的自由化时期的流动。因此,结果是interprated以类似的方式的结果会和Hefker40Maskus[和]和马库森45)阳性结果被发现在开放程度高的国家。自然资源的禀赋了重要和积极的影响FDI流入撒哈南的非洲国家。自然资源的积极和重要的作用符合Soumyananda [26]和Aseidu [36),这反映了情况,继续吸引更多的外国直接投资。其他解释变量的结果预期符号和意义。GDP_Growth的系数和人均GDP是重要的和积极的影响FDI流入撒哈南的非洲国家经济表明FDI流入撒哈南的非洲国家更关心运营业务的成本。因此,人均GDP的系数是重要的暗示购买力的增加将导致更多的外国直接投资流入撒哈南的非洲国家。而人力资本发展变量衡量中等教育专业录取总人数总值(%)是重要的和消极的1%水平表明,FDI流入撒哈南的非洲国家不关心国家的劳动生产率。通货膨胀率的系数是负的和重要的。的意义和负面影响通货膨胀意味着极大的不稳定的货币会阻止投资者从事外国直接投资在撒哈南的非洲国家。汇率的系数无关紧要的,积极的影响FDI流入撒哈南的非洲国家。的微不足道的和积极的影响汇率对FDI流动意味着宏观经济稳定并不是一个影响因素确定FDI流入撒哈南的非洲国家。
作为一个鲁棒性检查,我们包括自然资源、基础设施和政府稳定作为额外的解释变量,看看这将定性影响系数估计的开放。OLS和固定效应回归规格用于测试的影响对FDI流入SSA经济贸易自由化。然而,他们提供了一个很好的检查GMM估计的有效性提供了上下界。OLS高估了变量的系数,因为它与错误[呈正相关46)和铁估计低估了系数。GMM估计方法的有效性是保证如果变量的系数之间在于OLS和铁规范估计(47]。
贸易自由化和FDI流入回归之间的关系
后模型的评估,结果是为了验证了估算方法的鲁棒性分析的关系,贸易开放会影响FDI流入撒哈拉以南的非洲国家(48]。
总结模型估计的结果
LNFDIPC = f (GDP_Growth EXR,正无穷,HC, GS, Infrastra, NR, LNGDPPC, LNOpenness, LNOpenness * NR)
从结果可以观察到整个样本,列(1)介绍了OLS回归结果没有控制的特定国家的影响,柱(2)介绍了FE(固定效应)回归结果通过控制特定的国家和时间效应和列(3)介绍了GMM回归结果将人力资本视为内生变量和基础设施以及政府稳定和其他工具,看看这种开放的系数估计的影响,NR和LNOpenness * NR。添加任何的这些变量作为额外的解释变量/仪器做了定性影响系数的大小估计的开放,NR和LNOpenness * NR。因此,开放的估计系数的值,NR和LNOpenness * NR撒谎低于相应的OLS估计,上界以上相应的铁下界估计,提供强劲的证据和有效估计(49]。
本文研究贸易自由化的影响是衡量贸易开放的关系从全球外国直接投资流动,使用面板数据集撒哈南的非洲国家邮报自由化时期(1995 - 2016)。进一步调查上述效应对自然资源禀赋的特点撒哈南的非洲国家。
基于GMM估计方法,结果表明,贸易自由化是积极与FDI流入撒哈南的非洲国家。特别是在资源密集型和资源密集型撒哈南的非洲国家,贸易自由化对外国直接投资流入的影响并不重要资源密集型国家而非资源密集的同行发现虽然自然资源禀赋决定FDI流动明显在撒哈南的非洲国家50- - - - - -52]。这项研究的结果提供了一些支持上下文的影响贸易自由化的努力吸引FDI的撒哈南的非洲国家。
本文表明,SSA政策制定者可以使他们的国家更有利的FDI流入他们的贸易自由化实践。此外,为了确保一些外国直接投资的好处应该去穷人,国家可能需要实现利用国家政策,鼓励外国投资物理以及资本资源基于比较优势的国家。
本研究专门成立将意味着提高fdi的流入以及业务环境为了提高贸易收益随着时间的推移,因此决策者应该专注于建立贸易开始活动的方法。因此,导致现有的实证文献贸易自由化和外商直接投资的研究方法,采用早期模型的修改版本在撒哈南的非洲国家调查的情况下(53]。因此,这项研究将使SSA政策制定者和研究人员计划,制定加强贸易自由化措施,将有利于国家根据他们的现有的具体特征。
研究希望完成,这项研究的结果应该被考虑到以下几点:
•首先,我们的外国直接投资是基于投资总额数据。这是问题,因为贸易自由化的影响取决于类型的外国直接投资,也就是说,外国直接投资自然资源往往是不太敏感的政策变化比外国直接投资在制造业和服务业。因此,一个更好的方法是分解的外国直接投资数据,进行行业分析。不幸的是,这些数据并不容易在撒哈南的非洲国家。
•其次,这项研究不检查了贸易自由化的长期和短期影响。因此,贸易自由化的长期效应可以从短期效应明显不同(54]。因此,考虑贸易自由化的影响在撒哈南的非洲国家的外国直接投资流动,一个应该进行时间序列分析。
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