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偏差的措施

文摘

方差减少或标准误差减少,项目组合管理是一个著名的经典元素。标准差,另一方面,受到了批评,因为它未能占“肥尾”现象的概率和对成本高点和低点。风险价值,或变量,是一个更普遍的工具在实际场景中置信区间。然而,由于数学缺陷(缺乏曲线和同质性,以及适当的连续性),及其适应的能力大小的潜在损失限制它发现,下面也是有问题的。条件valueat-risk, CVaR(也称为差异和tail-VaR在某些设置),一个类似的概念,已经被证明是在几个方面优越,因此更适合财务规划决策的优化。理论将这些不同的策略,使他们的影响是坚实的金融策略的评估是至关重要的。它开创了一个有凝聚力的概念风险措施,表明VaR缺乏凝聚力。尽管有很多的动力,“一致性”还没有真正在社区的应用程序。公理,处理由添加一个固定的输出金融随机变量,一直是一个绊脚石。尽管它的解释,很多人质疑这一前提。 It's possible that this difficulty stems from a misunderstanding of the term "loss." Loss denotes a negative consequence, although many practitioners interpret it to mean a shortfall in comparison to expectations. This is exacerbated by the fact that, in most applications, VaR and CVaR are used to evaluate such shortfalls rather than pure loss.

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